國務院印發新時期促進集成電路

A. 集成電路板塊表現平平，黃金概念搶眼

盤面觀察

截止收盤，滬指報3377.56點，漲0.17%，成交額為5265億元（上一交易日成交額為6049億元）；深成指報13960.93點，漲0.72%，成交額為6703億元（上一交易日成交額為7679億元）；創指報2860.24點，漲0.97%，成交額為2293億元（上一交易日成交額為2587億元）。盤面上，軍工板塊掀漲停潮，農業板塊持續走強，稀土、有色鈷先後拉升走強；權重板塊較弱。

後市展望

8月4日晚，國務院印發《新時期促進集成電路產業和軟體產業高質量發展的若干政策》。文件指出，國家鼓勵的集成電路線研發與製造，對不同規格的產品均有減免企業所得稅的政策。但相關公司近一年時間漲幅都非常大，相關的ETF基金錶現也十分出色，再加上上周五市場的提前表現，就板塊而言，估值優勢並不突出，也就使得今天相關板塊並沒有大多的表現。另外就資金面的情況而言，一些重要資金也在頻繁賣出這個板塊的股票，出現集體上漲行情的概率可能並不是太大。

昨晚，金價突破2000美元/盎司大關，是另一件大事。根據世界黃金協會的數據，二季度全球黃金ETF的流入加速，將上半年的全球總流入量提升至創紀錄的734噸，超過了2009年創下的年度流入高點646噸，使得全球黃金ETF總持倉升至3621噸。金價突破2000美元的主要有兩個原因：一是美元走軟；二是公共事件頻發觸發新一輪避險需求。

兩相比較，黃金概念板塊就明顯強於集成電路的板塊，主要原因還是預期的變化，目前集成電路的巨大利好已出，近期很難再有超越上述政策的利好，接下來需要等待上市公司業績的確認，這個過程相對漫長。

操作策略

近期熱點較為凌亂，基本是大主線缺失後，各種支線輪動的局面。面對這種局面，優選基本面策略還是上策，建議關注國資改革、新能源汽車、新基建等景氣度向上以及確定性較高的板塊。【首席投資顧問 文賦，執業證書編號：S0260611050006】

B. 短期震盪難改A股中期向好邏輯，靈活控制倉位和節奏波段參與

【本期摘要】
重點推薦
兩部門：堅定不移深入推進鋼鐵行業供給側結構性改革
發改委：下半年將鼓勵限購城市適當增加汽車購置限額，放寬新能源車限購
 
市場點評
市場點評：短期震盪難改A股中期向好邏輯，靈活控制倉位和節奏波段參與
宏觀視點：地方債發行再迎高峰，基建投資「彈葯」充足
電子行業：國務院印發《新時期促進集成電路產業和軟體產業高質量發展的若干政策》
 
期貨情報
金屬能源：黃金444.66,漲2.87%；銅51330,跌0.60%；螺紋鋼3755，跌0.35%；橡膠11730，漲0.56%；PVC指數6680，漲0.83%；鄭醇1757,跌0.40%；滬鋁14535,跌0.03%；滬鎳113020，漲1.99%；鐵礦846.5，漲0.18%；焦炭2028.5，漲0.85%；焦煤1213.0，跌0.29%；布倫特油45.37，漲0.93%；滬銀6175，漲7.99%；
農產品：豆油6290,跌2.02%；玉米2264，跌0.44%；棕櫚油5756，跌0.66%；鄭棉12355，跌0.24%；鄭麥2578，跌0.62%；白糖5000, 漲0.46%；蘋果7142，跌0.86%；紅棗9495，漲0.42%；
匯率：歐元/美元1.18，漲0.34%；美元/人民幣.6.97，跌0.11%；美元/港元7.75，跌0.01%。
 
二、重點推薦
1、兩部門：堅定不移深入推進鋼鐵行業供給側結構性改革
事件：8月5日，國家發改委、工信部聯合召開2020年全國化解鋼鐵過剩產能工作視頻會議。會議指出，各有關地方要堅定不移的深入推進鋼鐵行業供給側結構性改革，聚焦總目標，堅持既定基本原則，堅決落實發展任務。會議強調，各有關地方要按照《2020年鋼鐵化解過剩產能工作要點》工作部署，抓好任務落實，切實鞏固化解鋼鐵過剩產能成果。
點評：隨著經濟結構的轉型升級，通過供給側結構性改革化解傳統行業的過剩產能尤為關鍵，供給側結構性改革的推進，將會推動傳統行業的市場集中度出現明顯提高，這對於行業龍頭將構成一定的利好。中長期看市場的「馬太效應」越發明顯，投資者可以把握這一線索進行擇股。
（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）
 
2、發改委：下半年將鼓勵限購城市適當增加汽車購置限額，放寬新能源車限購
事件：國家發改委副主任寧吉喆表示，下半年，我國將鼓勵限購城市適當增加汽車購置限額，放寬新能源汽車限購，對購置新能源汽車等給予適當補貼。
點評：汽車屬於大宗消費品，產業鏈條長，對於經濟的拉動作用較大。隨著政策加大對於汽車消費的扶持，預計行業有望逐步度過底部，走向復甦。特別是新能源車方面，我國擁有一定的彎道超車機會，加之政策大力支持，預計未來相關公司景氣向好可期。
（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）
 
三、市場點評
市場點評：短期震盪難改A股中期向好邏輯，靈活控制倉位和節奏波段參與
周三各大股指呈現先抑後揚，至收盤全線翻紅。截止收盤，上證指數報收3377.56點，上漲5.87點，漲幅0.17%。成交額5265億。深證成指報收13960.93點，上漲100.47點，漲幅0.72%，成交額6703億。兩市合計成交額11968億。創業板指報收2860.24點，上漲27.40點，漲幅0.97%，成交額2293億。盤面上看，國防軍工、種業、黃金、半導體等漲幅居前，銀行、機場航運、證券、保險跌幅居前，行業板塊漲跌互顯。當日北向資金共計流入3.32億元。今年前7個月中，僅3月北向資金凈流出，其餘月份均為凈流入。無論是從短期還是長期看，A股資產均具有較高的配置性價比，外資「水往低處流」的趨勢將延續，短期震盪難改A股中期向好邏輯；操作上短期不過於激進，靈活控制倉位和節奏波段參與，中線合理逢低重點關註：大金融、國企改革、種業、晶元半導體等板塊。股市有風險，投資需謹慎。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
宏觀視點：地方債發行再迎高峰，基建投資「彈葯」充足
事件：財政部8月4日公布數據顯示，截至7月底，新增專項債券發行22661億元，完成全年計劃的60.4%，年內尚余近1.5萬億元額度待用。專家預計，8月地方債將再迎發行高峰，規模或近萬億。其中，大量專項債資金將投向基礎設施，加快「新基建」等領域建設。
點評：地方債發行放量，尤其是專項債放量，將為基建投資提供大量資金。相關分析認為，今年新增專項債和特別國債合計比去年多增2.6萬億元，發行集中在二三季度。資金撥付和使用將主要集中在下半年，將為後續支出發力打開空間。預計下半年專項債計入的政府性基金支出將實現更快增長。消息面看出「新基建」投資下半年有望受益政策紅利驅動加速發展，相關行業龍頭有望直接受益，建議合理關注配置。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
電子行業：國務院印發《新時期促進集成電路產業和軟體產業高質量發展的若干政策》
8月4日，國務院印發《新時期促進集成電路產業和軟體產業高質量發展的若干政策》；配套政策齊發,利好集成電路長期發展。此外,投融資、研發、人才等配套政策齊發,進一步優化集成電路長期發展環境。投融資側,提出大力支持符合條件的企業在境內外上市融資,加快境內上市審核流程；鼓勵符合條件的企業發行企業債券、公司債券、短期融資券和中期票據等；有望加快集成電路企業上市步伐,推動二級市場資本流動。人才側,加快推進集成電路一級學科設置工作,為集成電路長期發展奠定良好基石，行業前景持續看好，建議重點關注相關龍頭企業。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
 
 

C. 2020年～2030年最熱門、最有發展潛力的行業是哪個

2020年～2030年最熱門、最有發展前景的行業，從國家發展的高度來看，一定是集成電路行業，更准確地說，應該是集成電路產業。為什麼這樣肯定呢？且聽我細細道來。

2000年，國務院印發《鼓勵軟體產業和集成電路產業發展若干政策》，這個文件被稱為18號文。2011年，國務院印發《進一步鼓勵軟體產業和集成電路產業發展若干政策》，這個文件被稱為4號文。這2份文件在當時是將軟體和集成電路作為國家戰略新興產業進行發展引導。在國家政策的鼓勵下，集成電路產業經過20多年的發展，取得了一些不錯的成就。但是，在關鍵的核心技術方面，一直依賴進口，以至於近年來晶元斷供導致的多個產業連鎖負面反應，給很多行業造成了巨大的損失。

北京航空航天大學於2020年10月全國第一個將微電子學院更名為集成電路科學與工程學院，該院將在自旋電子晶元、人工智慧晶元及生物晶元等領域發力。今年6月，北航與華為聯合啟動了集成電路領軍人才培養基地。南京大學電子科學與工程學院（國家示範性微電子學院）作為我國電子信息領域人才培養和科研重要基地，未來也將發揮重要作用；華中科技大學武漢國際微電子學院也在「自主創芯」的路上出發了；還有很多的頂尖大學也陸續加入到這個行列當中，在此就不一一介紹了。

盡管集成電路產業不是一個新興產業，但是從國家層面來主導一個產業從上游到下游全產業鏈的發展，必將讓集成電路產業成為未來10年最熱門、最有發展前景的產業。

D. 為什麼半導體基金一直跌

半導體板塊去年翻倍不止，現在很多公司市盈率動不動就是一兩百倍（又稱市夢率），也到了該調整的時候了，擠擠水分，洗掉跟風盤，才能發動新一波的拉升。
長期來看，半導體晶元是國家意志，無論是國務院最近印發的《新時期促進集成電路產業和軟體產業高質量發展的若干政策》[1]，還是十四五規劃中提到的大力發展第三代半導體產業，都可以看出搞好晶元的決心

E. A股多隻晶元股市值超千億，這種情況是什麼導致的

隨著如今我國科技的發展，關於晶元的話題也是越來越受到關注，特別是關於高端智能製造方面，晶元的重要性不言而喻。如今，晶元行業的發展在我國已經得到很大重視，最近A股市場行情比較不錯，多支晶元板塊公司股票市值更是超千億，比如中芯國際、韋爾股份、聞泰科技等都已經是千億級別市值。這是由於國家非常重視晶元行業發展，在國產晶元快速發展的形勢下，最近還給出了相關政策支持，資本市場也很快做出反應，有關的晶元股便很快受到投資者青睞和追捧。我國晶元製造業的不斷擴張，人才需求隨之增加，對資本的要求也會增加。最近，國務院印發《新時期促進集成電路產業和軟體產業高質量發展的若干政策》，目的也就是為了推動晶元行業的持續發展，希望國產晶元的自給率能夠在2025年達到70%，這就給予了晶元行業發展更多的推動力，有很大的替代歐美晶元的空間。晶元行業除了需要更多的高端人才外，資本市場的力量也是推動這個行業發展的關鍵之一，在生產、研發投入、運營管理等諸多方面都缺少不了資本的運作，而資本更加青睞於有發展良好勢頭的行業。在得到有關政策支持和未來發展空間大的情況下，有關的晶元股自然也會備受關注和追捧。

F. 2020年中國晶元市場增長多少

2020年中國晶元市場增長20%。

據中國半導體行業測算，2020年我國集成電路銷售收入達到8848億元，平均增長率達到20%，為同期全球產業增速的3倍。技術創新上也不斷取得突破，目前製造工藝、封裝技術、關鍵設備材料都有明顯大幅提升。企業實力穩定提高，在設計、製造、封測等產業鏈上也涌現出一批新的龍頭企業。

在3月1日的國新辦新聞發布會上，工信部總工程師、新聞發言人田玉龍指出，中國政府高度重視晶元產業發展，加大了企業減稅力度，對於集成電路企業自獲利年度開始減免企業所得稅，同時在增強材料、工藝、設備基礎，搭建平台，培育生態環境，加強人才儲備等方面，中國政府都將給予大力扶持。

(6)國務院印發新時期促進集成電路擴展閱讀

我國對晶元產業出台了一系列扶持措施：

晶元產業是一個全球性產業鏈，要加大全球范圍的合作。中國將在全球范圍內加強合作，共同打造晶元產業鏈，推動晶元健康可持續的發展。

去年8月4日，國務院印發了《新時期促進集成電路產業和軟體產業高質量發展若干政策》，作為新一輪鼓勵集成電路與軟體產業發展的「一攬子」政策集合，新的文件首次將集成電路放到了首位和最重要的位置，在減免所得稅、增值稅、關稅，鼓勵境內外上市融資，鼓勵進口，推動關鍵核心技術攻關，加強人才培養等方面出台了一系列扶持措施。

G. 2020年我國集成電路行業開展趨勢怎麼eimkt

8月來4日，國務院印發了《新時期促進源集成電路產業和軟體產業高質量發展若干政策》。作為新一輪鼓勵集成電路與軟體產業發展的「一攬子」政策集合，與此前的國發〔2000〕18號、國發〔2011〕4號文件相比，新的文件首次將集成電路放到了首位和最重要的位置，在減免所得稅、增值稅、關稅，鼓勵境內外上市融資，鼓勵進口，推動關鍵核心技術攻關，加強人才培養等方面出台了一系列措施，可謂「干貨滿滿」。

據海關總署統計數據顯示，2020年5月我國集成電路進口量為406.1億個，同比增長14.3%，進口金額為26607.5百萬美元，同比增長11.1%，2020年6月我國集成電路進口量為420.5億個，同比增長20.5%，進口金額為28894.5百萬美元，同比增長18.6%，2020年6月前我國集成電路進口量不斷增長。

集成電路用電子化學品主要包括超凈高純試劑、光刻膠、特種電子氣體和環氧模塑料四種關鍵產品，其中塑料封裝(主要為環氧模塑料)占近半市場。

——更多數據參考前瞻產業研究院發布的《中國集成電路行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》。

H. 集成電路遭遇卡脖問題，政協委是作何回應的

首先是肯定了目前我們國家跟世界先進技術相比還有差距，其次強調了未來要加大加快投入力度，爭取實現新的技術突破。

I. 國務院大力支持集成電路和軟體企業發展

[汽車之家行業]?日前，國務院印發《新時期促進集成電路產業和軟體產業高質量發展的若干政策》（以下簡稱《若干政策》）。《若干政策》提出，我國將從財稅、投融資、研究開發、進出口、人才、知識產權、市場應用、國際合作八大方面給予集成電路企業和軟體企業支持。

此外，《若干政策》還鼓勵國際企業在華建設研發中心，此舉可以加強國內行業協會與國際行業組織的溝通交流，支持國內企業在境內外與國際企業開展合作，深度參與國際市場分工協作和國際標准制定。根據《若干政策》，凡在中國境內設立的符合條件的集成電路企業（含設計、生產、封裝、測試、裝備、材料企業）和軟體企業，不分所有制性質，均可享受本政策。

編輯點評：

《若干政策》的發布對於日益崛起的中國汽車產業智能化來說是個利好消息，各項切實有利的政策不僅可以推動本土相關企業的發展，也可以吸引更多相關行業的國際企業投入資源，長遠來看有助於提升集成電路與軟體產業的高度本地化。在這個全球化局勢發生變革的當下，能夠在高精尖行業把握關鍵技術將幫助我們占據主動權。（文/汽車之家丁伯駿）