国务院印发新时期促进集成电路

A. 集成电路板块表现平平，黄金概念抢眼

盘面观察

截止收盘，沪指报3377.56点，涨0.17%，成交额为5265亿元（上一交易日成交额为6049亿元）；深成指报13960.93点，涨0.72%，成交额为6703亿元（上一交易日成交额为7679亿元）；创指报2860.24点，涨0.97%，成交额为2293亿元（上一交易日成交额为2587亿元）。盘面上，军工板块掀涨停潮，农业板块持续走强，稀土、有色钴先后拉升走强；权重板块较弱。

后市展望

8月4日晚，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》。文件指出，国家鼓励的集成电路线研发与制造，对不同规格的产品均有减免企业所得税的政策。但相关公司近一年时间涨幅都非常大，相关的ETF基金表现也十分出色，再加上上周五市场的提前表现，就板块而言，估值优势并不突出，也就使得今天相关板块并没有大多的表现。另外就资金面的情况而言，一些重要资金也在频繁卖出这个板块的股票，出现集体上涨行情的概率可能并不是太大。

昨晚，金价突破2000美元/盎司大关，是另一件大事。根据世界黄金协会的数据，二季度全球黄金ETF的流入加速，将上半年的全球总流入量提升至创纪录的734吨，超过了2009年创下的年度流入高点646吨，使得全球黄金ETF总持仓升至3621吨。金价突破2000美元的主要有两个原因：一是美元走软；二是公共事件频发触发新一轮避险需求。

两相比较，黄金概念板块就明显强于集成电路的板块，主要原因还是预期的变化，目前集成电路的巨大利好已出，近期很难再有超越上述政策的利好，接下来需要等待上市公司业绩的确认，这个过程相对漫长。

操作策略

近期热点较为凌乱，基本是大主线缺失后，各种支线轮动的局面。面对这种局面，优选基本面策略还是上策，建议关注国资改革、新能源汽车、新基建等景气度向上以及确定性较高的板块。【首席投资顾问 文赋，执业证书编号：S0260611050006】

B. 短期震荡难改A股中期向好逻辑，灵活控制仓位和节奏波段参与

【本期摘要】
重点推荐
两部门：坚定不移深入推进钢铁行业供给侧结构性改革
发改委：下半年将鼓励限购城市适当增加汽车购置限额，放宽新能源车限购
 
市场点评
市场点评：短期震荡难改A股中期向好逻辑，灵活控制仓位和节奏波段参与
宏观视点：地方债发行再迎高峰，基建投资“弹药”充足
电子行业：国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》
 
期货情报
金属能源：黄金444.66,涨2.87%；铜51330,跌0.60%；螺纹钢3755，跌0.35%；橡胶11730，涨0.56%；PVC指数6680，涨0.83%；郑醇1757,跌0.40%；沪铝14535,跌0.03%；沪镍113020，涨1.99%；铁矿846.5，涨0.18%；焦炭2028.5，涨0.85%；焦煤1213.0，跌0.29%；布伦特油45.37，涨0.93%；沪银6175，涨7.99%；
农产品：豆油6290,跌2.02%；玉米2264，跌0.44%；棕榈油5756，跌0.66%；郑棉12355，跌0.24%；郑麦2578，跌0.62%；白糖5000, 涨0.46%；苹果7142，跌0.86%；红枣9495，涨0.42%；
汇率：欧元/美元1.18，涨0.34%；美元/人民币.6.97，跌0.11%；美元/港元7.75，跌0.01%。
 
二、重点推荐
1、两部门：坚定不移深入推进钢铁行业供给侧结构性改革
事件：8月5日，国家发改委、工信部联合召开2020年全国化解钢铁过剩产能工作视频会议。会议指出，各有关地方要坚定不移的深入推进钢铁行业供给侧结构性改革，聚焦总目标，坚持既定基本原则，坚决落实发展任务。会议强调，各有关地方要按照《2020年钢铁化解过剩产能工作要点》工作部署，抓好任务落实，切实巩固化解钢铁过剩产能成果。
点评：随着经济结构的转型升级，通过供给侧结构性改革化解传统行业的过剩产能尤为关键，供给侧结构性改革的推进，将会推动传统行业的市场集中度出现明显提高，这对于行业龙头将构成一定的利好。中长期看市场的“马太效应”越发明显，投资者可以把握这一线索进行择股。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）
 
2、发改委：下半年将鼓励限购城市适当增加汽车购置限额，放宽新能源车限购
事件：国家发改委副主任宁吉喆表示，下半年，我国将鼓励限购城市适当增加汽车购置限额，放宽新能源汽车限购，对购置新能源汽车等给予适当补贴。
点评：汽车属于大宗消费品，产业链条长，对于经济的拉动作用较大。随着政策加大对于汽车消费的扶持，预计行业有望逐步度过底部，走向复苏。特别是新能源车方面，我国拥有一定的弯道超车机会，加之政策大力支持，预计未来相关公司景气向好可期。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）
 
三、市场点评
市场点评：短期震荡难改A股中期向好逻辑，灵活控制仓位和节奏波段参与
周三各大股指呈现先抑后扬，至收盘全线翻红。截止收盘，上证指数报收3377.56点，上涨5.87点，涨幅0.17%。成交额5265亿。深证成指报收13960.93点，上涨100.47点，涨幅0.72%，成交额6703亿。两市合计成交额11968亿。创业板指报收2860.24点，上涨27.40点，涨幅0.97%，成交额2293亿。盘面上看，国防军工、种业、黄金、半导体等涨幅居前，银行、机场航运、证券、保险跌幅居前，行业板块涨跌互显。当日北向资金共计流入3.32亿元。今年前7个月中，仅3月北向资金净流出，其余月份均为净流入。无论是从短期还是长期看，A股资产均具有较高的配置性价比，外资“水往低处流”的趋势将延续，短期震荡难改A股中期向好逻辑；操作上短期不过于激进，灵活控制仓位和节奏波段参与，中线合理逢低重点关注：大金融、国企改革、种业、芯片半导体等板块。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
宏观视点：地方债发行再迎高峰，基建投资“弹药”充足
事件：财政部8月4日公布数据显示，截至7月底，新增专项债券发行22661亿元，完成全年计划的60.4%，年内尚余近1.5万亿元额度待用。专家预计，8月地方债将再迎发行高峰，规模或近万亿。其中，大量专项债资金将投向基础设施，加快“新基建”等领域建设。
点评：地方债发行放量，尤其是专项债放量，将为基建投资提供大量资金。相关分析认为，今年新增专项债和特别国债合计比去年多增2.6万亿元，发行集中在二三季度。资金拨付和使用将主要集中在下半年，将为后续支出发力打开空间。预计下半年专项债计入的政府性基金支出将实现更快增长。消息面看出“新基建”投资下半年有望受益政策红利驱动加速发展，相关行业龙头有望直接受益，建议合理关注配置。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
电子行业：国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》
8月4日，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》；配套政策齐发,利好集成电路长期发展。此外,投融资、研发、人才等配套政策齐发,进一步优化集成电路长期发展环境。投融资侧,提出大力支持符合条件的企业在境内外上市融资,加快境内上市审核流程；鼓励符合条件的企业发行企业债券、公司债券、短期融资券和中期票据等；有望加快集成电路企业上市步伐,推动二级市场资本流动。人才侧,加快推进集成电路一级学科设置工作,为集成电路长期发展奠定良好基石，行业前景持续看好，建议重点关注相关龙头企业。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
 
 

C. 2020年～2030年最热门、最有发展潜力的行业是哪个

2020年～2030年最热门、最有发展前景的行业，从国家发展的高度来看，一定是集成电路行业，更准确地说，应该是集成电路产业。为什么这样肯定呢？且听我细细道来。

2000年，国务院印发《鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》，这个文件被称为18号文。2011年，国务院印发《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》，这个文件被称为4号文。这2份文件在当时是将软件和集成电路作为国家战略新兴产业进行发展引导。在国家政策的鼓励下，集成电路产业经过20多年的发展，取得了一些不错的成就。但是，在关键的核心技术方面，一直依赖进口，以至于近年来芯片断供导致的多个产业连锁负面反应，给很多行业造成了巨大的损失。

北京航空航天大学于2020年10月全国第一个将微电子学院更名为集成电路科学与工程学院，该院将在自旋电子芯片、人工智能芯片及生物芯片等领域发力。今年6月，北航与华为联合启动了集成电路领军人才培养基地。南京大学电子科学与工程学院（国家示范性微电子学院）作为我国电子信息领域人才培养和科研重要基地，未来也将发挥重要作用；华中科技大学武汉国际微电子学院也在“自主创芯”的路上出发了；还有很多的顶尖大学也陆续加入到这个行列当中，在此就不一一介绍了。

尽管集成电路产业不是一个新兴产业，但是从国家层面来主导一个产业从上游到下游全产业链的发展，必将让集成电路产业成为未来10年最热门、最有发展前景的产业。

D. 为什么半导体基金一直跌

半导体板块去年翻倍不止，现在很多公司市盈率动不动就是一两百倍（又称市梦率），也到了该调整的时候了，挤挤水分，洗掉跟风盘，才能发动新一波的拉升。
长期来看，半导体芯片是国家意志，无论是国务院最近印发的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》[1]，还是十四五规划中提到的大力发展第三代半导体产业，都可以看出搞好芯片的决心

E. A股多只芯片股市值超千亿，这种情况是什么导致的

随着如今我国科技的发展，关于芯片的话题也是越来越受到关注，特别是关于高端智能制造方面，芯片的重要性不言而喻。如今，芯片行业的发展在我国已经得到很大重视，最近A股市场行情比较不错，多支芯片板块公司股票市值更是超千亿，比如中芯国际、韦尔股份、闻泰科技等都已经是千亿级别市值。这是由于国家非常重视芯片行业发展，在国产芯片快速发展的形势下，最近还给出了相关政策支持，资本市场也很快做出反应，有关的芯片股便很快受到投资者青睐和追捧。我国芯片制造业的不断扩张，人才需求随之增加，对资本的要求也会增加。最近，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，目的也就是为了推动芯片行业的持续发展，希望国产芯片的自给率能够在2025年达到70%，这就给予了芯片行业发展更多的推动力，有很大的替代欧美芯片的空间。芯片行业除了需要更多的高端人才外，资本市场的力量也是推动这个行业发展的关键之一，在生产、研发投入、运营管理等诸多方面都缺少不了资本的运作，而资本更加青睐于有发展良好势头的行业。在得到有关政策支持和未来发展空间大的情况下，有关的芯片股自然也会备受关注和追捧。

F. 2020年中国芯片市场增长多少

2020年中国芯片市场增长20%。

据中国半导体行业测算，2020年我国集成电路销售收入达到8848亿元，平均增长率达到20%，为同期全球产业增速的3倍。技术创新上也不断取得突破，目前制造工艺、封装技术、关键设备材料都有明显大幅提升。企业实力稳定提高，在设计、制造、封测等产业链上也涌现出一批新的龙头企业。

在3月1日的国新办新闻发布会上，工信部总工程师、新闻发言人田玉龙指出，中国政府高度重视芯片产业发展，加大了企业减税力度，对于集成电路企业自获利年度开始减免企业所得税，同时在增强材料、工艺、设备基础，搭建平台，培育生态环境，加强人才储备等方面，中国政府都将给予大力扶持。

(6)国务院印发新时期促进集成电路扩展阅读

我国对芯片产业出台了一系列扶持措施：

芯片产业是一个全球性产业链，要加大全球范围的合作。中国将在全球范围内加强合作，共同打造芯片产业链，推动芯片健康可持续的发展。

去年8月4日，国务院印发了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》，作为新一轮鼓励集成电路与软件产业发展的“一揽子”政策集合，新的文件首次将集成电路放到了首位和最重要的位置，在减免所得税、增值税、关税，鼓励境内外上市融资，鼓励进口，推动关键核心技术攻关，加强人才培养等方面出台了一系列扶持措施。

G. 2020年我国集成电路行业开展趋势怎么eimkt

8月来4日，国务院印发了《新时期促进源集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》。作为新一轮鼓励集成电路与软件产业发展的“一揽子”政策集合，与此前的国发〔2000〕18号、国发〔2011〕4号文件相比，新的文件首次将集成电路放到了首位和最重要的位置，在减免所得税、增值税、关税，鼓励境内外上市融资，鼓励进口，推动关键核心技术攻关，加强人才培养等方面出台了一系列措施，可谓“干货满满”。

据海关总署统计数据显示，2020年5月我国集成电路进口量为406.1亿个，同比增长14.3%，进口金额为26607.5百万美元，同比增长11.1%，2020年6月我国集成电路进口量为420.5亿个，同比增长20.5%，进口金额为28894.5百万美元，同比增长18.6%，2020年6月前我国集成电路进口量不断增长。

集成电路用电子化学品主要包括超净高纯试剂、光刻胶、特种电子气体和环氧模塑料四种关键产品，其中塑料封装(主要为环氧模塑料)占近半市场。

——更多数据参考前瞻产业研究院发布的《中国集成电路行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

H. 集成电路遭遇卡脖问题，政协委是作何回应的

首先是肯定了目前我们国家跟世界先进技术相比还有差距，其次强调了未来要加大加快投入力度，争取实现新的技术突破。

I. 国务院大力支持集成电路和软件企业发展

[汽车之家行业]?日前，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》（以下简称《若干政策》）。《若干政策》提出，我国将从财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作八大方面给予集成电路企业和软件企业支持。

此外，《若干政策》还鼓励国际企业在华建设研发中心，此举可以加强国内行业协会与国际行业组织的沟通交流，支持国内企业在境内外与国际企业开展合作，深度参与国际市场分工协作和国际标准制定。根据《若干政策》，凡在中国境内设立的符合条件的集成电路企业（含设计、生产、封装、测试、装备、材料企业）和软件企业，不分所有制性质，均可享受本政策。

编辑点评：

《若干政策》的发布对于日益崛起的中国汽车产业智能化来说是个利好消息，各项切实有利的政策不仅可以推动本土相关企业的发展，也可以吸引更多相关行业的国际企业投入资源，长远来看有助于提升集成电路与软件产业的高度本地化。在这个全球化局势发生变革的当下，能够在高精尖行业把握关键技术将帮助我们占据主动权。（文/汽车之家丁伯骏）